En los primeros siete meses del año pasado, las empresas anunciaron más de 22,000 acuerdos, con un valor total de 1.85 billones de dólares.
Actividad de fusiones y adquisiciones volvió a niveles prepandemia
El mercado global de fusiones y adquisiciones se ha enfriado con relación al ritmo frenético del 2021, con condiciones macroeconómicas desafiantes que pusieron fin a la ola de compras que siguió a la relajación de las restricciones del covid-19.
Sin embargo, en los primeros siete meses del año pasado, las empresas anunciaron más de 22,000 acuerdos, con un valor total de 1.85 billones de dólares, un nivel de actividad más acorde con los promedios previos a la pandemia, según el nuevo informe de Boston Consulting Group (BCG) sobre M&A, realizado en colaboración con el profesor Sönke Sievers de la Universidad de Paderborn.
El decimonoveno análisis anual de BCG estima que las consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) motivarán un número cada vez mayor de acuerdos, a pesar de las condiciones macroeconómicas desfavorables.
El reporte destaca que la cantidad global de acuerdos relacionados con ESG aumentó un 60% en la última década: de aproximadamente 5,700 en 2011 a un máximo histórico de 9,200 en 2021.
Agrega que el volumen de estos acuerdos verdes como porcentaje de toda la actividad de fusiones y adquisiciones aumentó del 12 % en 2001 al 17 % en 2011 y al 22% en 2021, lo que sugiere que cada vez más se está reconociendo el potencial de creación de valor de estas transacciones.
“Al analizar la última década vemos un crecimiento en la cantidad de acuerdos registrados a nivel internacional. Ciertamente en 2020, por la pandemia, se produjo un marcado descenso, sin embargo, durante 2021, el mercado se recuperó”, aseguró el director gerente BCG, Joaquín Valle del Olmo.
Agregó que, en el caso de América Latina y el Caribe, los acuerdos financieros e inmobiliarios son los que han alcanzado mayor valor. “También es importante mencionar que en la región se ha observado un crecimiento en el volumen de acuerdos verdes, tendencia que se replica en los demás mercados”.
El análisis de BCG reveló una clara tendencia al alza en los acuerdos relacionados con ESG durante la última década. La aceleración más fuerte ocurrió en 2021, cuando los volúmenes de acuerdos aumentaron un 35%, después de dos años más débiles para la actividad de fusiones y adquisiciones en general y este tipo de transacciones, en particular.
Aunque los acuerdos relacionados con el medioambiente (es decir, las transacciones verdes) representan solo una pequeña fracción de todas las fusiones y adquisiciones, estas han aumentado en los últimos años alcanzando el 6% en 2021, después de rondar el 5% entre 2011 y 2019. fusiones y adquisiciones
El incremento del 20% de 2019 a 2021 indica que los acuerdos «verdes» están cobrando fuerza como palanca estratégica para la transformación medioambiental.
El M&A verde ha estado creciendo particularmente rápido en las industrias que están a la vanguardia de la transición energética y en los mercados emergentes. En los últimos diez años, la industria de la energía y los servicios públicos tuvo la mayor proporción de fusiones y adquisiciones de este ámbito.
En concreto, su participación en acuerdos verdes aumentó del 20% en 2011 a casi el 40% en 2021. Según el informe de BCG, la región con el nivel más alto de actividad de fusiones y adquisiciones «verdes» en 2021 fue Medio Oriente.
Más del 10% de los acuerdos en esa región en 2021 estuvieron relacionados con el medio ambiente, después de una participación constante de entre el 3% y 5 % desde 2014, señala.
Agrega que el Asia-Pacífico (especialmente China) fue la segunda región más activa, con una participación de acuerdos verdes de aproximadamente un 8% en 2021.
A medida que los acuerdos verdes se vuelven más populares, se convierten en más caros. Los precios de adquisición promedio para estos acuerdos superaron el promedio general del mercado en aproximadamente un 7% durante los últimos tres años, con primas del 20 % al 30 % en ciertas industrias.
Sin embargo, el análisis de BCG reveló que, a pesar de la prima sustancial que a menudo exigen, los acuerdos verdes generalmente crean más valor que el resto en el momento del anuncio y durante los dos años siguientes.
Al analizar el rendimiento anormal acumulado (CAR) durante períodos de tres días antes y después del anuncio de la operación, BCG descubrió que el CAR medio de las transacciones relacionadas con el medio ambiente (1%) es significativamente más alto que el de los acuerdos no ecológicos (0.6%). El informe también determinó que la mediana de la rentabilidad total relativa para los accionistas (rTSR) de dos años de acuerdos verdes (0.6%) supera el de los otros (0.4%). fusiones y adquisicionesfusiones y adquisiciones
“Los acuerdos verdes a menudo exigen una prima sustancial, de hasta un 20% a un 30% en ciertas industrias, pero nuestra investigación muestra que, en muchos casos, el precio está justificado”, dijo el director gerente y socio de BCG, Daniel Friedman.
Taambién puedes leer: Empresas que no apliquen reglamento interno al sancionar a trabajadores serán multadas.
Fuente: Portal web Andina
